上半年，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济社会全面恢复常态化运行，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，经济运行整体回升向好。
一、 上半年行业发展环境
1. 宏观形势——经济运行恢复向好，经济结构调整优化
一季度经济开局良好，GDP同比增长4.5%；二季度延续恢复态势，GDP同比增长6.3%，环比增长0.8%。上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，明显快于去年全年3%的经济增速。
图1 GDP累计及当季同比增速走势（单位：%）
上半年经济结构调整优化，服务业增加值占国内生产总值比重达到56%，对经济增长的贡献率达到66.1%，较去年同期增长25.5个百分点；第二产业贡献率为32.3%，同比减少16.4个百分点。从三大需求对GDP累计同比的贡献率来看，随着扩大内需各项政策措施落地生效，内需潜力持续释放，尤其是消费对经济增长的拉动明显增强。上半年最终消费支出增长对经济增长的贡献率达到77.2%，同比增加46.4个百分点。
图2 三大产业（左）及三大需求（右）对GDP累计同比贡献率变化
上半年，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，比一季度加快0.8个百分点。采矿业增加值同比增长1.7%；制造业增长4.2%；高技术制造业增长1.7%；装备制造业增长6.5%，比全部规模以上工业快2.7个百分点，对全部规上工业增长贡献率达53.9%，装备制造业增加值占规模以上工业增加值的比重达到32.3%。
图3 装备制造业与规上工业及其他制造业增加值增速（单位：%）
从投资方向来看，上半年固定资产投资稳定增长，较上年同期增长3.8%；建筑业投资增速大幅提升，同比增长24.2%，增速高于固定资产投资20.4个百分点；高技术制造业投资同比增长11.8%，高于固定资产投资8个百分点。
图4 重点产业投资增速（单位：%）
2. 下游需求端——基础设施投资增长，房地产开发投资下行
2023年上半年，从中央到地方都在积极推动交通、水利等重大基础设施建设，成效持续显现。上半年基础设施建设投资同比增长7.2%，其中：铁路运输业、水利管理业、道路运输业投资分别增长20.5%、9.6%和3.1%。
与此相比，房地产开发投资仍呈下行走势。上半年房地产开发投资同比下降7.9%，房地产开发企业本年到位资金下降9.8%，其中建筑工程投资完成额同比减少11.0%；房地产开发企业房屋施工面积、新开工面积同比分别下降6.6%和24.3%。
图5 需求端投资增速走势（单位：%）
图6 房地产开发相关指标增长率走势（单位：%）
3.上游原料端——水泥、砂石骨料等主要原材料量价齐跌
水泥：2023年上半年，全国规模以上企业水泥累计产量9.53亿吨，产量为近12年以来同期最低值，按照产量全口径计算，上半年水泥产量较上年同期下降2.4%。上半年水泥需求主要靠基建投资拉动，房地产端水泥需求下行趋势尚未改变。在弱需求的市场环境下，上半年国内水泥价格呈下跌走势。今年春节时间偏早，水泥价格开年就受工地停工影响有所下跌，春节过后市场需求有所提振，熟料价格也有所上涨，水泥价格开始止跌并呈上涨态势，但4月份以后房地产新开工项目不足，拖累水泥市场需求，水泥价格又一次进入下跌通道，且下跌速度加快。据数字水泥网对全国P.O42.5散装水泥市场价格的监测，上半年全国水泥市场平均价格为421元/吨，较去年同期下降78元/吨，降幅约为16%。
图7 近五年全国水泥价格走势
砂石骨料：2023年上半年，房地产市场低迷，基建投资不及预期等因素导致砂石骨料需求旺季不旺，量价齐跌。据砂石骨料网数据中心统计，2023年上半年，全国砂石消费需求量71.48亿吨，同比下降2.4%。市场疲软叠加供给端产能释放，上半年，我国砂石骨料价格呈下行走势。6月份天然砂（中砂）、机制砂（中砂）和碎石(16-25mm)均价分别为127.74元/吨、94.26元/吨和92.7元/吨，分别比上年同期下降了0.47元/吨、8.05元/吨和0.88元/吨。
图8 砂石价格走势（单位：元/吨）
二、混凝土与水泥制品行业上半年运行回顾
2023年上半年，受房地产业开发投资下行等不利因素的影响，混凝土与水泥制品行业严重承压，市场需求不足，量价走低，企业经营困难，行业运行呈现以下特征：
1. 重点产品产量下降
据国家统计局数据分析，2023年上半年混凝土与水泥制品行业重点产品除预制混凝土桩以外，其他产品累计产量均出现不同程度的下降。
表1 2023年上半年重点产品累计产量及同比增长率
产 品 | 产 量 | 同比增长 |
商品混凝土（万立方米） | 130727.0 | -2.4% |
混凝土排水管（千米） | 47750.37 | -6.5% |
混凝土电杆（万根） | 543.10 | -8.3% |
预制混凝土桩（万米） | 21664.29 | 7.5% |
图9 2023年上半年重点产品累计产量同比增速走势
（1）商品混凝土
据国家统计局数据分析，2023年1-6月全国商品混凝土累计产量13.07亿立方米，比去年同期降低2.4%，此降幅与市场实际感受有偏差。
整体来看，全国31个省市自治区中有11个省市自治区商品混凝土累计产量出现不同程度的增长，其中4个省市自治区增幅达到两位数，上海增幅最大，增幅超过100%;有20个省市自治区累计产量出现不同程度下降，其中6个省区累计产量降幅达到两位数，河南累计产量降幅最大，下降幅度超过25%。
图11 2023年上半年各省市商品混凝土累计产量增长率
（2）预制混凝土桩
2023年上半年，预制混凝土桩累计产量先抑后扬，从3月开始出现增长，1-6月全国预制混凝土桩累计产量2.17亿米，同比增长7.5%。
图12 预制混凝土桩累计产量（单位：万米）及增长率
整体来看，在全国生产预制混凝土桩的28个省市自治区中，有16个省市自治区累计产量同比增长，其中13个省市自治区增幅达到两位数、7个省市自治区增幅超过30%；有12个省市自治区累计产量同比下降，其中5个省市自治区降幅达到两位数，最大降幅超过40%。
2．商品混凝土价格持续走低
上半年，由于市场需求不足，竞争激烈，叠加水泥、砂石骨料等主要原材料价格下跌，商品混凝土价格持续走低。据中国混凝土与水泥制品协会对重点关注的36个城市商品混凝土市场价格监测，6月份，全国商品混凝土（C30）均价为383元/立方米，较年初下降15元/立方米，较去年同期下降32元/立方米。整体来看，上半年全国商品混凝土（C30）均价为390元/立方米，较2022年上半年降低44元/立方米。
图13 全国商品混凝土价格走势（单位：元/立方米）
图14 七大区域商品混凝土价格走势（单位：元/立方米）
3. 行业经济指标明显下滑
据国家统计局数据分析，2023年上半年，混凝土与水泥制品行业主要经济指标同比负增长。行业主营业务收入累计7678.85.亿元，同比减少9.8%；利润总额累计185.54亿元，同比减少16.18%。
图15 混凝土与水泥制品行业主营业务收入和利润总额及同比增速
上半年行业销售利润率为2.42%，无论是与规模以上工业企业整体情况还是制造业、非金属矿物制品业整体情况相比，混凝土与水泥制品业的销售利润率都处于偏低水平。
图16 混凝土与水泥制品行业销售利润率变化趋势
图17 上半年混凝土与水泥制品业与规上企业、制造业及非矿制品业销售利润率对比
上半年全行业亏损企业数量5921家，企业亏损面达到33.6%，同比增加 1.41个百分点；累计亏损额 113.92 亿元，同比增长 0.76%；企业期末应收账款净额10222.98 亿元，比去年同期增长 6.87%；应收账款周转率 1.6次，应收账款周转率低，企业资金周转压力增大。
图18 混凝土与水泥制品行业应收账款周转率与企业亏损面
从已发布的上市公司2023年上半年业绩预告/快报看，行业内主要上市公司大部分出现业绩大幅下滑甚至亏损。房地产开发投资下滑、市场供过于求、行业竞争加剧、混凝土市场价格下行、订单转化为营业收入在时间上有一定滞后等多重因素，导致企业利润空间受到严重挤压。
表2 行业内主要上市企业2023年上半年业绩表现
上市公司 | 盈利情况 | 盈利变动原因 | |
归属母公司/股东净利润 | 同比 | ||
西部建设 | 16495.83万元 | 同比下降56.82% | 受公司所覆盖区域商品混凝土市场价格明显下行的影响，导致商品混凝土销售毛利率下降，预计销售收入、净利润较上年同比下降。 |
四方新材 | 亏损 1074万元-716万元 | 上年同期盈利5143.24万元 | 受重庆市房地产行业下滑影响，商品混凝土产品需求不足，市场仍处于供过于求的状态，激烈的竞争导致销售市场拓展困难。2023年1-5月，重庆市商品混凝土（C30规格）含税指导单价平均值为346元/立方米，较上年同期下降62元/立方米，导致公司商品混凝土销售价格下滑，对公司2023年半年度的毛利率、净利润产生了较大影响。 |
ST三圣 | 亏损 12000万元-10000万元 | 上年同期亏损4073.83万元 | 建材板块业务受国家加强基础设施建设项目管理及房地产宏观调控等政策影响，项目建设增速放缓、行业竞争加剧、叠加债务逾期导致财务费用增加。 |
海南瑞泽 | 亏损 10000万元-8900万元 | 上年同期亏损11321.0万元 | 公司市政环卫、园林绿化业务板块收入下降，同时2022年下半年公司转让肇庆市金岗水泥有限公司85%股权后，本报告期肇庆市金岗水泥有限公司不再纳入合并范围。 |
ST深天 | 亏损 4500万元–3500万元 | 上年同期亏损6160.57万元 | 公司混凝土业受房地产政策的影响，2022年关停四家混凝土站，混凝土尚未恢复生产和销售，导致公司销售收入同比下降，固定成本受销量影响较小，持续形成成本倒挂现象。 |
青龙管业 | 1000万元-1500万元 | 同比下降66.36%-77.57% | 公司完成的发货量较去年同期减少，新签合同转换收入存在一定滞后性，导致半年度营业收入较上年同期减少，公司预计的归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降。 |
龙泉股份 | 240万元-350万元 | 上年同期亏损 5364.95万元 | PCCP业务、金属管件业务订单执行较好，营业收入较上年同期增长约15%至20%；另外，由于公司在上一年度完成了部分低效闲置资产的处置，提高了资产利用效率，相较于去年同期，本报告期固定成本、费用减少，因此，经营业绩较去年同期改善。 |
韩建河山 | 亏损 4600万元-3200万元 | 新增订单中由于业主方施工建设进度影响导致公司部分生产基地尚未供货或供货延迟，因此订单转化为营业收入在时间上有一定滞后，新中标的项目在半年度内尚未实现预期收入且固定费用持续发生，致使公司2023年半年度经营亏损 | |
国统股份 | 亏损 8800-7000万元 | 同比下降87.10%-48.83% | 公司大部分分子公司因受季节性停工因素影响，二季度逐渐进入正常生产经营阶段。同时部分订单由于业主方施工建设进度影响尚未供货或供货延迟，报告期内无法形成预期收入且固定费用持续发生，导致2023年上半年收入同比下降，归属于上市公司股东的净利润亏损。 |
三和管桩 | 4800万元-6200万元 | 同比增长82.55%-135.80% | 公司聚焦发展主业，一方面通过充分发挥“三和”品牌和规模优势，积极拓展市场，实现了产销量和营业收入同比增加，特别是受益于光伏市场持续向好，光伏项目的管桩销量同比增幅明显；另一方面通过持续推动降本增效，不断优化内部管理，提升了综合毛利率水平，从而有效推动了公司的业绩稳步增长。 |
三、下半年行业运行展望
当前，国际局势风云变换，不确定性因素明显增多，世界经济增长乏力，国内经济恢复向好，但需求仍显不足。为积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，近期，房地产市场政策频出。
2023年7月21日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。7月24日，中共中央政治局会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。7月27日，住建部召开企业座谈会，明确要大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。7月31日，国常会再强调，要调整优化房地产政策，根据不同需求、不同城市等推出有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措，加快研究构建房地产业新发展模式。同日，国务院办公厅转发国家发改委《关于恢复和扩大消费措施的通知》，推出促消费20条新举措，在房地产方面，重点提出了“支持刚性和改善性住房需求”，完善住房保障基础性制度和支持政策，稳步推进老旧小区改造，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造等。8月1日，中国人民银行表示要支持房地产市场平稳健康发展，落实好“金融16条”； 加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。针对调整优化房地产政策，北京、上海、深圳、广州四个一线城市也相继发声，都表示“结合本地情况，支持和满足居民刚性和改善性住房需求”；此外，多个城市也陆续出台相关的稳定楼市政策。
上述一系列政策部署将激发上下游相关产业发展的活力，带动有效投资和消费。
城中村改造，保障性住房建设，一方面有利于内需复苏，另一方面也能够实现消费升级，促进城市房地产发展，带动混凝土与水泥制品等建材产品的消费，对混凝土与水泥制品市场有一定的拉动作用。另外，今年3月交通运输部等五部门发布《加快建设交通强国五年行动计划（2023-2027年）》；5月份中共中央 国务院印发《国家水网建设规划纲要》；7月份国家发展改革委 国家能源局 国家乡村振兴局发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》。随着这些政策的贯彻落实，将推进一批重大交通运输项目、重大引调排水工程规划建设，加强农村电网薄弱地区电网建设改造等，都将加大对混凝土与水泥制品、包括混凝土压力管和混凝土电杆的市场需求。预计，下半年混凝土与水泥制品行业的市场环境会逐步趋好，企业的经营状况会有所改善，但也应看到，从政策出台到落地见效仍需时间。由于上半年混凝土与水泥制品行业产量和经效下滑较为严重，三季度前两个月又是行业传统淡季，高温天气叠加全国多地的大雨/暴雨影响项目施工进度从而影响混凝土与水泥制品需求，预计全年的下滑走势较难改变。在国家高质量发展和“双碳”政策驱动下，混凝土与水泥制品行业将加快绿色、低碳、智能化发展步伐，推动行业向高质量发展转型。